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AWD geplantes Übernahmeangebot annehmen
03.12.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, das geplante Übernahmeangebot von Swiss Life für die Aktien von AWD (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) anzunehmen.
So würden Swiss Life und AWD eine strategische Partnerschaft zur Unterstützung ihrer internationalen Wachstumsstrategien planen. In diesem Zusammenhang werde Swiss Life im Januar 2008 allen Aktionären der AWD Holding AG ein freiwilliges Übernahmeangebot zum Preis von 30 Euro je Aktie unterbreiten. Das Angebot werde vom AWD-Vorstand unterstützt. Die Familie des Unternehmensgründers Carsten Maschmeyer werde das Angebot mit 20% des Aktienkapitals annehmen. Etwa 10% der Anteile an der AWD Holding würden in der Familie bleiben. Gemeinsam würden die Familie Maschmeyer und Swiss Life rund 35% der AWD-Aktien halten. Die Transaktion solle sich spätestens 2009 positiv auf den Gewinn von Swiss Life auswirken.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung positiv zu werten. So erhalte AWD durch die strategische Partnerschaft mit Swiss Life Zugang zu den Märkten Zentral- und Osteuropas sowie Österreich.
Das Übernahmeangebot werde mit 30 Euro je Aktie um rund 36% über dem gewichteten Durchschnittskurs der AWD-Aktie in den letzten drei Monaten liegen. Gegenüber dem Freitagsschlusskurs von 22,93 Euro ergebe sich eine Prämie von knapp 31%. Auf Basis des Übernahmepreises von 30 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von gut 19 nicht mehr günstig bewertet. Vor diesem Hintergrund sehe man bei einem Investment in die Aktie bei Kursen von über 30 Euro ein leicht negatives Chance-Risiko-Verhältnis. Der Kurs der AWD-Aktie liege derzeit bei 29,44 Euro (15:59 Uhr) und habe sich damit dem wahrscheinlichen Übernahmepreis bereits deutlich angenähert.
Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, das geplante Übernahmeangebot der Swiss Life in Höhe von 30 Euro für die Aktien von AWD anzunehmen. (Analyse vom 03.12.2007) (03.12.2007/ac/a/d)
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